Cuma günü S&P 500’deki büyük değişiklikler, endeks sağlayıcıların gücünü vurguluyor

Dizin guruları yine iş başında. En popüler hisse senetlerinden bazıları Cuma günü yeniden derecelendiriliyor ve bu da çok paranın hareket edeceği anlamına geliyor.

Walmart’ın neden S&P 500’de temel tüketici stoğu olarak sınıflandırıldığını, ancak Target, Dollar General ve Dollar Tree gibi benzer perakendecilerin tüketici isteğe bağlı stoklar olarak sınıflandırıldığını hiç merak ettiniz mi? Birçok kişi de merak etti.

Cuma, bu değişecek.

Target, Dollar General ve Dollar Tree, borsanın tüketici takdirine bağlı köşesinden çıkarak Walmart’a temel tüketici işletmeleri olarak katılacak.

gıda tüketimi artacak; Tüketici takdiri biraz daha küçülecek.

Finans gibi görünen Visa, Mastercard ve Paypal’ın neden aslında teknoloji hisseleri yerine listelendiğini hiç merak ettiniz mi?

Başkaları da bunu sormuş.

Cuma günü bu da değişecek.

Visa, Mastercard ve Paypal, diğer birkaç isimle birlikte finans sektörüne taşınacak.

Sonuç olarak, teknoloji biraz daha küçük ve finansal olan biraz daha fazla olacaktır.

Endeksleme Zaferi: Hisse senetlerinin yerleştirildiği yer

Otuz yıl önce, bunların hepsi akademisyenleri ilgilendiriyordu, ama neredeyse hiç kimse ilgilenmiyordu.

Bu, endeksleme ve borsa yatırım fonlarının zaferinden önceydi.

Bugün sadece S&P 500 endeksine doğrudan endeksli 6 trilyon dolar var ki bu, kendisine bağlı para miktarı açısından tüm endekslerin en büyüğü. Dolaylı olarak endekslenen trilyonlarca daha var. Yani, birçok fon S&P’yi bir hayalet gibi kullanıyor ve Standard & Poor’s lisans ücretlerini ödemeden getirilerini karşılamaya çalışıyor.

Ne olursa olsun: 6 trilyon dolar çok para. S&P 500’ün toplam piyasa değerinin yaklaşık %18’ini temsil ediyor.

Ve bu sadece S&P 500. Hisse senedi ve tahvil piyasasını sonsuz şekillerde dilimleyen ve dilimleyen binlerce endeks var.

30 yıl önce başlayan borsa yatırım fonları (ETF’ler), yatırımcıların bu endeksleri günlük olarak alınıp satılabilen düşük maliyetli, vergi avantajlı bir pakette satın almalarına olanak tanıyor. Yalnızca ABD’deki ETF işi, çoğu pasif (endekslenmiş) fonlarda olmak üzere yaklaşık 7 trilyon dolar değerinde.

Bu ETF’leri yayınlayan kişiler (BlackRock, Vanguard, State Street, Schwab ve diğerleri), çoğunlukla ETF’lerin arkasındaki endekslere sahip değildir. Bu dizinleri dizin sağlayıcılardan lisanslarlar. En büyükleri Standard & Poor’s, MSCI ve FTSE Russell’dır (London Stock Exchange Group’a aittir).

Ve bu endekslere neyin girip çıktığını yöneten insanlar artık çok etkili.

Envanter derecelendirme sistemi nasıl çalışır?

Borsanın farklı bölümlerini tanımlamak için neden “tüketici takdiri” ve “iletişim hizmetleri” gibi garip ifadeler kullandığımızı hiç merak ettiniz mi?

S&P ve MSCI’ya teşekkür edebilirsiniz.

MSCI ve Standard & Poor’s, 1999 yılında, hisse senetlerinin nasıl derecelendirildiğini standartlaştırma çabasıyla, Küresel Endüstri Sınıflandırma Standardı (GICS) adı verilen bir endüstri standardı oluşturdu.

Tüm büyük kamu şirketleri 11 sektöre, 24 sanayi grubuna, 69 sanayiye ve 158 yan sanayiye ayrılmıştır. En önemli endeks olan S&P 500’deki ağırlık, piyasa değerine göre belirlenir.

İşte S&P 500’deki mevcut sektör ağırlığı:

S&P 500’de yer alan sektörler
(Ağırlık)

• Teknoloji %27
• sağlık hizmeti %14
• Finans %12
• tüketici beğenisi %11
• endüstriler %9
• İletişim hizmetleri %8
• tüketim malları %7
• %5 enerji
• Kamu hizmetleri %3
• GYO’lar %3
• malzeme %2

Kaynak: Bilgi Seti

Her Mart ayında S&P ve MSCI, derecelendirme sistemlerindeki değişiklikleri duyurur. bu yıl, Geçen yıl başlayan değişiklikler 17 Mart’ta.

Bu yıl göze çarpan değişimler arasında, Mastercard, Visa ve Paypal dahil olmak üzere “Veri, İşleme ve Dış Kaynak Hizmetleri” adlı tüm bir teknoloji alt sektörü finans sektörüne giriyor ve artık “İşlem İşleme ve Hizmetler” olarak adlandırılacak.

Ayrı olarak, S&P ve MSCI, Target, Dollar General ve Dollar Tree’nin hepsinin WalMart’a benzer ürünler sattığını anlıyor, bu nedenle hepsi aynı temel tüketim malları şemsiyesi altında.

Bu yatırımcılar için ne anlama geliyor?

S&P 500 gibi geniş ölçüde çeşitlendirilmiş bir toplam piyasa endeksi fonunda yatırımcıysanız, değişiklikler sizin için pek bir fark yaratmayacaktır.

Giderek daha popüler bir strateji olan sektörlerde ticaret yapıyorsanız, değişiklikler daha önemli olacaktır. Bu hafta çoğu SPDR S&P Bank ETF’sinden geçen banka hisselerindeki tüm para ticaretine bakın. (KBE) veya SPDR S&P Bölgesel Bankacılık ETF’si (KRE).

Hedef, Genel Dolar ve Dolar Ağacı’nı tüketici tahmininden temel tüketici ürünlerine taşımak, tüketici temel öğelerinin ağırlığını artıracak (ve gelecekteki performansını değiştirecek) ve tüketici tahmininin ağırlığını azaltacak (ve gelecekteki performansını değiştirecektir).

Aynı şekilde finans ve teknolojide: Mastercard, Visa ve Paypal, finansal tabloların ağırlığını artıracak (ve gelecekteki performansını değiştirecek) ve teknolojinin önemini azaltacak olan mali tablolara girecek.

Net etki: S&P’nin teknoloji ağırlığı yaklaşık %27,7’den %24,5’e düşerken, finansal veri ağırlığı %11,5’ten %14,2’ye çıkacak.

Anahtar, bu göstergelerin alakalı olduğundan emin olmaktır. Dan DraperS&P Global’de S&P Dow Jones Endeksleri CEO’su , CNBC’nin ETF Edge’inde yakın tarihli bir röportajda. “Tüketici talebindeki değişiklikleri mi yoksa pazar yapısındaki değişiklikleri mi yansıtıyorlar?”

İşte yansıttığı başka bir şey: Bu kataloglara neyin gireceğine karar veren insanlar çok etkili oluyor. Onlar para yöneticisi değiller, endeks sağlayıcılar, ama bunun sizi aldatmasına izin vermeyin: insanların endeksle ilgili parayı satın aldığı bir dünyada, bu endekslere neyin gireceğini belirleyen insanlar zaten çok güçlü.