Bill Ackman SPAC ile Bitti, Yatırımcılara 4 Milyar Dolar Getirdi

Şimdiye kadarki en büyük Özel Amaçlı Satın Alma Şirketi’nde (SPAC) 4 milyar dolar toplayan milyarder yatırımcı William Ackman, yatırımcılara, birleşme yoluyla halka arz için uygun bir hedef şirket bulamadıktan sonra tutarı iade edeceğini söyledi.

Gelişme, geçen yıl bu yatırım araçlarının Wall Street’te yaygın olduğu sırada SPAC’ın Universal Music Group’ta bir hisse satın almasını planlayan önde gelen bir hedge fon yöneticisi için büyük bir aksiliği temsil ediyordu.

Pazartesi günü hissedarlara gönderilen bir mektupta Ackman, olumsuz piyasa koşulları ve geleneksel halka arzlardan (IPO’lar) gelen güçlü rekabet de dahil olmak üzere, SPAC ile birleştirmek için uygun bir şirket bulma çabalarını boşa çıkaran çeşitli faktörlerin altını çizdi.

Ackman, SPAC barkoduna atıfta bulundu.

Temmuz 2020’de Pershing Square Tenten ilk halka arzında 4 milyar dolar topladı ve Baubost Group riskten korunma fonu, Kanada emeklilik fonu Ontario Teachers ve yatırım fonu şirketinden önde gelen yatırımcıları çekti. T. Rowe Fiyat Grubu.

Boş çek şirketleri olarak da bilinen SPAC’ler, yalnızca özel bir şirketle birleşme amacıyla sponsorlar olarak bilinen büyük yatırımcılar tarafından oluşturulan borsaya kote nakit kabuklarıdır. Ters birleşmeye benzeyen süreç, hedef şirketi halka arz eder.

SPAC’ler 2020’de ve 2021’in başlarında zirve yaptı ve Michael Klein ve Chamath Palihapitiya gibi bir dizi önemli SPAC yaratıcısı için yüz milyonlarca dolarlık kağıt karı elde edilmesine yardımcı oldu.

Ancak, geçtiğimiz yıl boyunca SPAC’lerle birleşen şirketler kötü performans göstererek yatırımcıları boş çek anlaşmalarından kaçınmaya zorladı. Daha sıkı düzenleyici inceleme ve hisse senedi piyasalarındaki gerileme ile birleştiğinde, bu durum, birkaç milyar doları tehlikede olan SPAC ekonomisini fiilen kapattı.

Ayrıca, 2021’de Amerika Birleşik Devletleri’ndeki ilk halka arzların rekor performansı, Ackman gibi SPAC sponsorları için rekabetçi zorluklar yarattı ve birçok yüksek değerli startup hisselerini bunun yerine geleneksel yöntemlerle borsalarda listelemeyi seçti.

Ackman, “Sermaye piyasalarının ve ekonomimizin hızlı toparlanması Amerika için iyi ama PSTH için talihsiz oldu, çünkü geleneksel halka arz pazarını güçlü bir rakip ve halka açılmak isteyen yüksek kaliteli şirketler için tercih edilen bir alternatif haline getirdi” dedi.

Geçen yıl Temmuz ayında Ackman, şirketin %10 hissesini satın almak için çaba sarf etti. Evrensel Müzik Hangi Fransız medya holdingi tarafından döndürüldü Vivendi, düzenleyici engeller nedeniyle raydan çıkan kendi SPAC aracılığıyla. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu anlaşmaya itiraz etti ve Ackman yatırımı onun yerine hedge fonuna koydu.

Ackman, “Geçtiğimiz yıl boyunca PSTH için potansiyel olarak işlem yapılabilir işlemler olmasına rağmen, hiçbiri yatırım kriterlerimizi karşılamadı” dedi.