Büyük bankaların karlarının ilk çeyrekte düşmesi muhtemel ancak yatırımcılar endişeli görünmüyor

Büyük bankalar, bölgesel kredi kuruluşlarının mücadelesi nedeniyle 2023 yılının büyük bölümünde daha fazla kar elde etti, ancak 2024 yılının ilk çeyreğindeki performanslarının etkileyici olması beklenmiyor.

Dev bankalar bu yıl faiz oranlarının beklenenden yüksek kalması durumunda ne kadar fayda sağlayacaklarını kanıtlayabildikleri sürece yatırımcıların bir sakıncası olmayabilir.

“Günün sonunda piyasa neyi önemsiyor?” CFRA Research'ün kıdemli banka analisti Ken Lyon dedi.

“Bu bankaların 2024 ve 2025'in geri kalanında yapacaklarını gerçekten sabırsızlıkla bekliyorum.”

Analistler, JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C) ve Bank of America'nın (BAC) ilk çeyrek kazançlarının 2023'ün 4. çeyreğine göre arttığını ancak aynı yıla göre düştüğünü raporlamasını bekliyor. son dönem.

Federal Rezerv'in 2022'nin ikinci çeyreğinde faiz oranlarını artırmaya başlamasından bu yana yıldan yıla bu düşüş dört kurumun tümü için gerçekleşmedi. JPMorgan, Wells ve Citigroup sonuçlarını Cuma günü, Bank of America ise Salı günü açıklıyor.

Rakamlar muhtemelen en büyük bankaların bile kredi talebinin yavaşlaması ve bazı borçluların artan sorunlarıyla boğuştuğunu gösteriyor. Şüpheli alacakların silinmelerinin %76 oranında artması ve gelecekteki kredi zararlarına ilişkin yeni karşılıkların da %31 oranında artması bekleniyor.

Moody's Investors Services kıdemli başkan yardımcısı David Fanger'e göre, zarar yazmalardaki artışın büyük bir kısmı muhtemelen kötüleşen kredi kartı kredilerinden kaynaklanıyor.

Ancak yatırımcılar 2024'ün geri kalanına ilk çeyreğe göre daha fazla ilgi gösterebilir. Bu yıl şu ana kadar büyük bankaları küçük rakiplerin pahasına ödüllendirdiler.

Citigroup, Wells Fargo, JPMorgan ve Bank of America'nın hisseleri bu yıl şu ana kadar %20, %17, %16 ve %12 artış göstererek önemli endekslerin üzerinde performans gösterdi.

Bu hisse senetlerinin yükselmesine yardımcı olabilecek şey, bankaların bu yıl Federal Reserve'den beklenen faiz indirimi sayısına ilişkin değişen beklentiler nedeniyle yılın geri kalanında daha fazla kazanç beklemesidir.

Hikaye devam eder

Sıcak ekonomik veriler ve kalıcı enflasyon işaretleri nedeniyle trader'lar yılın başında bekledikleri altı kesinti yerine artık bir veya iki kesinti bekliyorlar.

Aslında daha düşük iskontolar dev bankalara fayda sağlıyor çünkü bir yandan kredileri için daha fazla ücret almalarına olanak tanırken diğer yandan da finansman maliyetlerini nispeten düşük tutuyor ve net faiz geliri olarak bilinen önemli bir kâr ölçüsünü artırıyor. Bu dinamik, 2023'ün büyük bölümünde kâr elde etmelerine yardımcı oldu.

BofA Securities'in büyük banka analistlerinden İbrahim Poonawalla, Yahoo Finance'e şöyle konuştu: “Ne zaman bir dizi faiz indirimi ve zamanlaması ertelense, Street bu yıl net faiz gelirinin nasıl görünebileceğine dair beklentilerini güncelliyor.”

RBC'de kıdemli bankacılık analisti Gerard Cassidy, Pazartesi günkü bir araştırma notunda, 2024 ilerledikçe “beklenenden daha iyi net faiz geliri büyümesi ve kredi kalitesindeki yüksek performans nedeniyle EPS tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlar görebiliriz” dedi.

Büyük banka hisselerine de yardımcı olabilecek şey, 2024'ün geri kalanında anlaşma yapma ve ticaret konusunda daha fazla iyimserlik olacaktır. Bu konu, Wall Street'e güvenen iki kurum olan Goldman Sachs (GS) ve Morgan Stanley'in (MS) hissedarlarının özellikle ilgisini çekecek. Hangi rapor Pazartesi ve Salı günü.

Büyük bankaların, tahvil yüklenimi ve ilk halka arzlardan elde edilen ilk çeyrek gelirlerinin arttığını, ancak birleşme ve satın almalara ilişkin tavsiyelerin gecikmeye devam ettiğini bildirmeleri bekleniyor; bu da bankaları 2023 ve 2022'de sıklıkla zorlayan bir soruna katkıda bulunuyor.

Bank of America'dan Poonawalla, “Gördüğüm şey, borç aracılık işinin büyük bir ivme kazandığıdır” dedi ve düzenleyici incelemelerin büyük anlaşmalara yol açmadığını da kaydetti.

Moody's Fanger'a göre birleşme ve satın almaların toparlanması da daha uzun sürüyor.

“Bu çeyrekte tamamlananlar, geçen yılın ikinci veya üçüncü çeyreğinde üzerinde anlaşılan anlaşmalardır” dedi.

Analistlerin tahminlerine göre Bank of America bu eğilimi tersine çevirse de alım satım gelirlerinin geçen yıla göre genel olarak düşmesi bekleniyor.

Yatırımcılar önümüzdeki haftalarda sonuçları raporlamaya başladığında bölgesel bankalara karşı nazik olmayabilir. Orta ölçekli borç verenlerin, mevduatlarını sağlam tutmak için büyük borç verenlerden çok daha fazla para ödedikleri için Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutması durumunda daha fazla zorlukla karşılaşması bekleniyor.

Bölgesel bankalar ayrıca, New York Community Bancorp (NYCB) gibi bazı kurumlar için yeni ortaya çıkan bir sorun kaynağı olan, değer kaybetmiş ve yeniden finanse edilmesi gereken bazı ticari emlak kredileriyle daha fazla karşı karşıya kalıyor.

Bölgesel bankacılık analisti ve KBW'de ABD bankacılık araştırmaları başkanı Chris McGroty, Yahoo Finance'e şöyle konuştu: “Büyük bankaların gelirleri daha çeşitli ve ticari gayrimenkule çok fazla maruz kalmıyorlar.”

KBW, 2024 yılının tamamı için büyük banka kârlarının %4 artmasını bekliyor. Bölgesel ve daha küçük kredi verenlerin net gelirlerinde aynı dönemde %9-10'luk bir düşüş görülecek.

David Hollerith, Yahoo Finance'de bankacılık, kripto para birimi ve diğer finans alanlarını kapsayan kıdemli bir muhabirdir.

En son borsa haberlerinin ve hisse senedi fiyatlarını etkileyen olayların derinlemesine analizi için burayı tıklayın.

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun