Piyasa balonu korkusu neden abartılıyor?

Piyasada devam eden yükseliş, S&P 500'ün yalnızca birkaç hissedeki kazanımların etkisiyle Ekim ayındaki en düşük seviyelerinden yaklaşık %25 yükselmesine neden oldu.

Yapay zekanın favorisi Nvidia (NVDA) bu konuda başı çekiyor. Çip üreticisi yılın başından bu yana %80'den fazla kazanç elde ederek S&P 500 (^GSPC) ve Nasdaq'ın (^IXIC) rekor seviyelere çıkmasına yardımcı oldu.

Konsantre üstün performans, Wall Street'teki bazı kişilerin rallinin çok ileri gittiği konusunda uyarıda bulunmasına ve hisse senetlerinin balon bölgesinde ilan edilmesine yol açtı.

Piyasa yoğunlaşması son birkaç on yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Goldman Sachs verilerine göre ABD'nin en büyük 10 hisse senedi şu anda S&P 500'ün piyasa değerinin %33'ünü, S&P 500'ün kazancının ise %25'ini oluşturuyor.

Ancak dar ve yüzeysel pazar katılımına ilişkin endişeler yanıltıcı olabilir. Birkaç üst düzey Wall Street stratejisti, geçen hafta Yahoo Finance'in “Sabah Özeti”nde piyasanın yükselmeye devam edeceğine inanmak için nedenler olduğunu açıkladı.

Citi'nin ABD sermaye stratejisi direktörü Drew Beatty, Yahoo Finance Live'daki balon korkusu hakkında şunları söyledi: “Bu, şu anda en çok satan numara olabilir… Bunun haklı olduğunu düşünmüyorum.” “Aslında insanların sandığından çok daha sağlıklı.”

Büyük teknoloji şirketlerinin güçlü üç aylık sonuçları yükseliş eğilimini güçlendirdi. Nvidia, artan yapay zeka talebi sayesinde şaşırtıcı bir çeyrek daha geçirirken Meta (META), Microsoft (MSFT) ve Amazon (AMZN) beklentileri aştı.

Wedbush analisti Dan Ives'in mevcut piyasa ortamını dot-com balonunun başlangıcıyla karşılaştırmak yerine “1995 anı” olarak tanımlamasının iki nedeni yüksek marjlar ve kanıtlanmış getirilerdir.

“Yüksek değerlemeler, para kazanma/altyapı eksikliği, zayıf bilançolar, köpüklü iş modelleri ve genel arka plan, bugün gördüklerimizle karşılaştırıldığında çok farklı bir dünyada olduğundan, bu bizim görüşümüze göre 1999/2000 dönemine yakın değil.” Müşterilere bir not yazdım.

CityCity'deki ABD yarı iletken araştırma başkanı Chris Danley, Ives'in teknolojiye ilişkin iyimser görüşünü yineledi ve Yahoo Finance'e “görünürde bir son göremediğini” söyledi.

Hikaye devam eder

Danieli, Yahoo Finance Live'a şunları söyledi: “Alarm zilleri çalmaya başlayana veya hatta zillerin çaldığını duyana kadar gidecek çok yolumuz var.”

Teknolojinin ötesinde ve yüzeyin altında yatan eğilimler olumlu. Yükseliş eğiliminin bir göstergesi olan piyasa genişliği yavaş yavaş iyileşmeye başlıyor. S&P 500 Eşit Ağırlıklı Endeks (SPXEW) ve küçük ölçekli hisse senetleri geçtiğimiz ay S&P 500'den daha iyi performans gösterdi.

Charles Schwab'tan Liz Ann Saunders, Yahoo Finance'e “Gördüğümüz genişleme incelikli bir şekilde gerçekleşiyor” dedi ve yüzeyin altındaki değişimin “kötü bir şey olmadığını” ekledi.

Tarihin, yüksek konsantrasyonun mutlaka pazarın zirvesine işaret etmediğini söylediğini unutmamak önemlidir. Goldman Sachs son 100 yıldaki piyasa yoğunlaşmalarını analiz etti ve S&P 500'ün genellikle önceki yoğunlaşma zirvelerinden sonra yükseldiğini buldu.

Goldman Sachs hisse senedi analisti Ben Snyder, müşterilere yazdığı bir notta, “Yüksek konsantrasyon dönemleri etrafındaki tutarlı bir model, momentumdaki büyük dalgalanmalardır” diye yazdı. “Yüksek momentuma sahip liderlerin performansı tutarsız olsa da, önceki geride kalanların performansı her bölümde mutlak anlamda hafife alındı. Bu, geride kalanların 'yakalamasının', 'yakalama' yerine sürekli bir ivme artışını durdurma olasılığının daha yüksek olduğu yönündeki görüşümüzü destekliyor. yukarı'.” Son zamanlardaki pazar liderlerinin ilerisinde.”

Sina Smith Yahoo Finance'de sunuculuk yapıyor. Smith'i Twitter'da takip edin @SeanaNSSmith. Anlaşmalar, birleşmeler, aktivist pozisyonları veya başka herhangi bir konuda tavsiyeleriniz var mı? [email protected] adresine e-posta gönderin.

En son borsa haberlerinin ve hisse senedi fiyatlarını etkileyen olayların derinlemesine analizi için burayı tıklayın.

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun