Yen düşüyor ancak döviz uzmanları Japonya’nın faiz oranı politikasını yeniden düşünmüyor

Japonya Başbakanı Shigeru Ishiba’nın keskin bir düşüşe yol açan temkinli açıklamalarına rağmen YenPiyasa analistleri Japonya Merkez Bankası’nın uzun vadeli politikasına ilişkin beklentilerinden vazgeçmiyorlar.

Yen, yen karşısında 147,15 gibi zayıf bir seviyeye geriledi ABD doları Ishiba gazetecilere mevcut ekonomik ortamın faiz oranlarında ek bir artış gerektirmediğini söyledikten sonra. Para birimi, seans sırasında Haziran 2022’den bu yana en büyük tek günlük düşüşünü kaydetti.

Ishiba Çarşamba günü yaptığı açıklamada, “Faiz oranlarını daha da artırmamızı gerektiren bir ortamda olduğumuzu düşünmüyorum” dedi. Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda ile görüşmesinin ardından – Bankadaki faiz belirleme komitesine kim liderlik ediyor? Başbakanın yorumları, son seçim kampanyası sırasında gönderdiği mesajlara kıyasla radikal bir üslup değişikliğini yansıtıyor.

Moody’s baş ekonomisti Stefan Angerek, “Bu değişim özellikle dikkate değer çünkü başbakan, politikaları para politikasının gevşetilmesiyle bağlantılı olan merhum Abe Shinzo da dahil olmak üzere önceki Liberal Demokrat Parti yönetimlerini uzun süredir eleştirdi” dedi. Analitik. .

Angrick, CNBC’ye “Param hâlâ Ekim ayındaki faiz artırımına gidiyor” dedi. Japonya Merkez Bankası’nın son toplantısının tutanaklarının Eylül ayına dayandığını kaydederek Halen ekonomiye ilişkin iyimser görüşünü sürdürüyor.

LSEG verilerine göre Perşembe günü vadeli işlemler piyasası, Japonya Merkez Bankası’nın faiz oranlarını yıl sonundan önce 10 baz puan artırma ihtimalinin %50’den az olduğunu gösterdi.

Perşembe sabahı, Bank of Japan Yönetim Kurulu Üyesi Asahi Noguchi şunları söyledi: Merkez bankasına şu anda destekleyici para politikasını sürdürmesi çağrısında bulundu. Kamuoyunda fiyatların gelecekte önemli ölçüde artmayacağı yönündeki algının değişmesinin biraz zaman alacağını belirtti.

Japonya Merkez Bankası, Eylül ayında gösterge faiz oranını 2008’den bu yana en yüksek seviye olan yaklaşık %0,25’te sabit tuttu. 31 Temmuz’da Japonya Merkez Bankası gösterge faiz oranını önceki aralığı olan %0’dan %0,1’e yükseltti. Bu, Japonya Merkez Bankası’nın Mart ayında 17 yıl aradan sonra ilk kez faiz oranlarını artırmasının ardından geldi.

Japonya Merkez Bankası yönetim kurulu üyeleri Eylül ayındaki toplantıda faiz oranlarının gelecekteki seyri konusunda bölünmüş olsa da kurul, Japon ekonomik faaliyeti ve fiyatlarının “genel olarak bankanın beklentileri doğrultusunda geliştiğini” kaydetti.

Japonya Merkez Bankası’nın 30-31 Ekim tarihleri ​​arasında faiz oranlarını gözden geçirmesi ve bu tarihte büyüme ve fiyatlara ilişkin güncellenmiş üç aylık tahminleri sunması bekleniyor. Aralık ayında bir toplantı daha planlanıyor.

Credit Agricole CIB’de makro stratejist olan Ken Matsumoto, ekonomik görünüm ve enflasyonun yolunda gitmesi nedeniyle piyasaların Japonya Merkez Bankası’nın gelecek Ekim toplantısında faiz oranlarını yeniden artırmasını beklediğini söyledi. Ancak Ishiba’nın Pazartesi günü 27 Ekim’de genel seçim yapılacağını duyurmasının (bu seçim parlamentonun alt meclisini hangi partinin kontrol edeceğine karar verecek) bu konuyu raydan çıkardığını söyledi.

Bu arada Matsumoto, Japonya Merkez Bankası’nın faiz oranlarını muhtemelen önceki yıl yerine gelecek yılki Ocak toplantısında artırmasını beklediğini de sözlerine ekledi. MRB Partners sabit gelir stratejisti Mazen Issa, firmasının “bu yılın sonuna kadar başka bir faiz artırımı ihtimalini göz ardı etmeyeceğini, ancak aksi durumda Japonya Merkez Bankası’nın 2025 başlarında faiz artıracağını” söyledi.

“Yendeki daha fazla zayıflığın sınırlı olmasını bekliyoruz” dedi.

Japonya Merkez Bankası daha önce Temmuz ayında faiz oranlarını artırdığında, bu hamle yen taşıma ticaretini çözmüş ve küresel piyasalarda keskin bir satış dalgasına yol açmıştı. Bir yatırımcının yen gibi düşük faizli bir para biriminden borç alması ve elde ettiği geliri daha yüksek getiri oranına sahip bir para birimine yeniden yatırması durumunda “taşıma ticareti” meydana gelir.

Daha yüksek faiz oranları genellikle yenin güçlenmesine neden oluyor ve bu da Japon hisse senedi piyasalarını, özellikle de ihraççıların hakim olduğu endeksleri olumsuz etkileyebilir. Güçlü yen, ihracatını küresel pazarda daha az rekabetçi hale getiriyor.

Issa, Japonya Merkez Bankası ve hükümetin bahardan bu yana daha büyük bir koordinasyon içinde çalıştığını ve şimdi yen fiyatlarındaki önemli düşüşün ardından para biriminin birleşmesini teşvik etmeye çalıştıklarını söyledi.

Nomura’dan Yujiro Goto, “Temel hikaye, Japonya Merkez Bankası’nın 2025 yılına kadar faiz oranlarını artırma yolunda olduğu, ancak zamanlamanın üç faktöre bağlı olması gerektiği yönünde” dedi.

Goto, CNBC’ye Japonya Merkez Bankası’nın Aralık ayında faiz artırımının hala mümkün olduğunu ancak ancak yen daha da düşerse ABD’nin sert bir inişten kaçınacağını ve ABD ekonomisinin Kasım ayında yapılacak bir sonraki başkanlık seçiminden sonra bile istikrarlı kalacağını söyledi.

Mizuho’nun yönetici ekonomisti Kazuo Moma da bu görüşü yineledi.

Japonya Merkez Bankası’nın ne yapacağı büyük ölçüde ABD’deki gelişmelerden önemli ölçüde etkilenen döviz kurlarındaki gelişmelere bağlı. “Eğer yen istikrarlı veya güçlü kalırsa, Japonya Merkez Bankası muhtemelen en azından Ocak 2025’e kadar bekleyecek” dedi.