Bitcoin halvingi bu kadar yükselişe işaret ediyorsa neden Bitcoin bu kadar kısa süre sonra çöksün ki?

Dünyanın en önde gelen kripto para birimi olan Bitcoin, yatırımcılar için önemli riskler ve potansiyel ödüller sunan fiyatındaki aşırı dalgalanmalar nedeniyle büyük ilgi gördü. Ancak kripto dünyasında iki şey kesindir: yarılanmalar yükselişe işaret eder ve yarılanmaları kripto kışları takip eder.

Bu terimleri daha iyi anlamak için, Bitcoin ekosistemindeki “yarılanma”, yeni bitcoinlerin yaratılma veya çıkarılma hızını yarı yarıya azaltan önceden programlanmış bir olaydır. Tarihsel olarak bu olay, uzun vadeli yatırımcılar için yükseliş olarak görülüyor ve her yarılanmayı takip eden bir yıl içinde %3.230'luk kazanç elde ediliyor. Koenjiku'ya göre (yay). Ancak bu yükselişten kısa bir süre sonra, Bitcoin fiyatı genellikle büyük bir aşağı yönlü düzeltme yaşar ve fiyatının ortalama %80'den fazla düştüğü ve genellikle kripto kışı olarak adlandırılan duruma maruz kalır (ah).

Bitcoin ağı, enflasyon oranını kontrol etmek ve zaman içinde kıtlığını korumak için bir mekanizma olan bu yarılanma olayına yaklaşık dört yılda bir maruz kalıyor. Son yarılanma 11 Mayıs 2020'de gerçekleşti ve Bitcoin madencilerine yönelik blok ödülü 12,5'tan 6,25 BTC'ye düştü. Bir sonraki yarılanma, madencilik ödülünü 3.123 BTC'ye düşürecek.

Genel olarak yarılanma heyecanı yaklaşık bir yıl sürüyor ve ardından ertesi yıl büyük bir düzeltme geliyor. İlk yarılanma 28 Kasım 2012'de gerçekleşti ve Kasım 2013'e gelindiğinde Bitcoin büyük bir düşüş gördü; aynı yıl içinde 1.130 dolardan 170 dolara düştü; %85'lik şaşırtıcı bir düşüş. Temmuz 2016'daki ikinci yarılanma da benzer bir gidişat gösterdi; Bitcoin Kasım 2017'de 20.000 dolara ulaştı, ardından sonraki aylarda %84'lük bir düşüşle 3.191 dolara düştü. Daha yakın zamanda, Mayıs 2020'deki üçüncü yarılanma, Bitcoin'i Kasım 2021'de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 68.789 dolara çıkardı, ancak daha sonra Haziran 2022'de %77'lik bir düzeltmeyle 15.600 dolara düştü.

Bitcoin yarılanmadan sonra neden çöküyor?

Bitcoin vadeli işlemlerinin başlatılması, Çin'in kripto para birimi endüstrisine yönelik baskıları ve hatta Tesla'nın Bitcoin'i terk etme konusundaki tweetleri gibi bazı olaylar Bitcoin'in fiyat performansını temel düzeyde etkiledi. Ancak bu tek seferlik etkinliklerin aksine, Bitcoin yarılanması düzenli olarak planlanmış bir etkinliktir.

Halving sonrasında yaşanan çöküşlerin olası bir nedeni, pozisyonlarını çok uzun süre elinde tutan yatırımcıların kar elde etmesidir.Ocak etkisi“.

Yatırımcılar, Aralık ayındaki fiyat düşüşünün ardından artan satın alma faaliyetleri nedeniyle hisse senedi fiyatlarının yılın ilk ayında yükseliş eğiliminde olduğuna inanıyor. Bunun nedeni genellikle, yatırımcıların sermaye kazançlarının vergi yükümlülüklerini dengelemek için Aralık ayında kaybedilen hisse senetlerini sattığı ve ardından bunları Ocak ayında geri satın alarak talebi ve fiyatları artırdığı vergi kaybı hasadından kaynaklanmaktadır.

Yatırımcılar Aralık ayında Bitcoin gibi riskli varlıkları satarak ve hisse senetleri için geleneksel olarak yükseliş ayı olan Ocak ayında hisse senetlerine yeniden yatırım yaparak portföylerini yeniden dengelemeyi düşünebilirler.

Bir diğer önemli faktör ise “maden kapitülasyonu” olgusudur.

Kâr sezonu boyunca madenciler Bitcoin biriktirir ve ağın hash oranını artırır. Ancak, ağ güçlendikçe madencilerin daha fazla ekipmanı yükseltmek veya satın almak ve rekabetçi veya daha karlı kalabilmek için varlıklarını satmaları gerektiği bir nokta gelir. Bu satış baskısı mutlaka fiyat performansıyla örtüşmese de, bu satış baskısı – diğer düşüş yönlü piyasa hissiyatıyla birleştiğinde – madenciliğin kapitülasyonuna ve ardından fiyat çöküşüne yol açabilecek bir kartopu etkisini tetikleyebilir. Böyle bir durumda madenciler rekabet güçlerini korumak için değil, çalışır durumda kalabilmek için rezervlerini ve ekipmanlarını satarlar.

Gelen verilere göre Bitinfochart grafikleriBitcoin'in hash oranı son iki yarılanmada düştü.

Bu periyodik düzeltmelere rağmen Bitcoin, dayanıklılığını ve büyük düşüşlerden kurtulma yeteneğini sürekli olarak kanıtladı.

Bitcoin yatırımcıları nasıl işlem yapıyor?

MicroStrategy'nin kurucusu ve CEO'su Michael Saylor, belki de Wall Street'teki en önde gelen Bitcoin kullanıcısı olarak, reklamveren 2022 yılında Bloomberg Studio 1.0'da Emily Zhang ile yapılan bir röportajda, “Bitcoin'e yatırım yapacaksanız kısa vade ufku dört yıldır, [medium] Zaman ufku on yıldır. Doğru zaman ufku sonsuza dek sürecektir.” Saylor, Bitcoin'in en az bir yarılanma boyunca elinde tutmak isteyenler için iyi bir yatırım olduğunu ileri sürüyor.

“Dört yıla bakarsanız, dört yıl boyunca Bitcoin'i elinde bulunduran kimsenin para kaybetmeyeceğini görürsünüz” dedi.

Benzer şekilde, Bitcoin'in aşırı yükseliş dönemleri ve ardından gelen büyük çöküşler ve bunu takip eden yükseliş dönemleri, bunun spekülatif bir balon olmadığını gösteriyor. Aksine, yavaş yavaş genel kabul görmeye başlayan değişken bir varlık sınıfıdır. Başka bir deyişle, bu büyük düzeltmeler Bitcoin için nispeten sağlıklı çünkü yatırımcılar arasındaki ruh halini dengeliyor ve fiyatları tamamen boşuna olan balon benzeri senaryolardan kaçınıyor.

Artık her yarılanmayı takip eden yılın sonunun tarihsel olarak kripto kışının başlangıcını işaret ettiği biliniyor ancak daha kısa bir zaman dilimine bakıldığında, Eylül ayı özellikle düşüş eğilimi gösteriyor Bitcoin için bir ay.

Bu zayıf Eylül performansı, borsadaki benzer gerilemelerle aynı zamana denk geliyor; S&P 500, Bitcoin ortaya çıkmadan çok önce, son 25 yılda Eylül ayında ortalama %0,7'lik bir düşüş gördü. “Eylül etkisi“Bunun nedeni, yatırımcıların yaz tatilinden döndükten sonra piyasa pozisyonlarından çıkıp yıl sonundan önce vergi kazanç veya kayıplarını fark etmeleridir.

Dolayısıyla yatırımcılar Eylül ayında veya halvingle aynı yıl olan Noel civarında Bitcoin satın almaktan kaçınmak isteyebilirler.

Bitcoin'in dördüncü yarılanması yaklaşırken, fiyat yakın zamanda 71.000 doları geri kazanırken, yatırımcılar ve meraklılar heyecanla bekliyorlar. Olası etkiler. Tarih, gelecek yıl yarılanma sonrası bir düzeltmenin ufukta olabileceğini gösteriyor ancak bugünkü koşullar, geçmişte Bitcoin'i bir varlık olarak etkileyen olayların herhangi birinden farklı. Düzenlemeler netleşti, Wall Street Bitcoin borsa yatırım fonlarına milyarlarca dolar akıttı, ülkeler para birimine yatırım yaptı ve ağ giderek daha net hale geldi. Her zamankinden daha güçlü.

Wall Street tüccarları, piyasadaki zamanın piyasa zamanlamasından daha önemli olduğunu söyleme eğilimindedir. Ancak Bitcoin topluluğu için HODL bir yaşam biçimidir. Ne zaman satın alacağınıza karar vermek size bağlıdır, ancak hangi kararı verirseniz verin acele edin: yarıya yalnızca iki hafta kaldı.

Stacey Elliott tarafından düzenlenmiştir.