Dış borçların vadesi dolduğunda Country Garden’da temerrütten bahsediliyor

HONG KONG, 18 Ekim (Reuters) – Country Garden’a (2007.HK) 15 milyon dolarlık kupon ödemesi için son tarih, ödemeye ilişkin herhangi bir açıklama yapılmadan geçti ve bu durum, Çin’in en büyük özel mülkiyet geliştiricisinin sorun olarak dış borcunda temerrüde düşebileceği beklentilerini artırdı kötüleşmek Ülkedeki emlak. .

Ödeme yapılmaması, senet sözleşmelerinde yaygın olduğu gibi diğer Ülke Bahçesi Senetlerinde temerrütleri tetikleyebilir. Şirketin elinde yaklaşık 11 milyar dolarlık offshore tahvil bulunuyor ve temerrüt, Çin’in en büyük kurumsal borç yeniden yapılandırmalarından birinin yolunu açacak.

Gizli bilgileri görüşmek üzere kimliğinin belirtilmesini reddeden söz konusu dilimin tahvil sahiplerinden biri, 30 günlük ödemesiz sürenin sona ermesi nedeniyle kupon ödemesi almadığını söyledi.

Country Garden Çarşamba günü yaptığı açıklamada, tüm dış borç yükümlülüklerini yerine getiremeyeceğini beklediğini ve zorluklarına “kapsamlı” bir çözüm aramayı umduğunu yineledi.

Açıklamada, bir temerrüt olup olmadığı konusu doğrudan ele alınmadı ve şirket temsilcileri yorum yapmaktan kaçındı.

Bağımsız bir kurumsal tahvil düşünce kuruluşu olan GimmeCredit analisti Cédric Raymond, Country Garden’ın kaçırılan ödemesine atıfta bulunarak, “Mevcut süre içinde ödeme yapmazlarsa bu temerrüt olur” dedi.

Hükümetin sektördeki aşırı yüksek borç seviyelerini dizginlemek için önlemler aldığı 2021’den bu yana düzinelerce Çinli emlak geliştiricisi temerrüde düştü ve likidite sorunları yaşadı.

Sektör, Çin’in ekonomik faaliyetinin dörtte birini oluşturuyor ve uzun süredir devam eden sorunları dünyanın ikinci büyük ekonomisini etkileyerek küresel finans piyasalarını sık sık sarsıyor.

Country Garden’a yapılan ödemenin kaçırılması, yine temerrüde düşen ve sektördeki borç krizinin merkezinde yer alan, zor durumdaki China Evergrande’nin (3333.HK) başkanı hakkında yürütülen soruşturmanın ardından geldi.

Country Garden’ın hisseleri bu yıl değerinin yaklaşık %70’ini kaybetti ancak Çarşamba günü %2,7 artışla biraz güç kazandı.

Londra Menkul Kıymetler Borsası’ndan alınan verilere göre, dolar tahvillerinin değeri yılın başındaki 70 sente kıyasla şu anda 6 sent civarında ve tahvil sahipleri borcun yeniden yapılandırılmasını beklediklerini söylüyor.

Smartkarma’da yayın yapan Real Estate Foresight’ın kurucu ortağı Robert Seminyak, “Country Garden’ın offshore tahvillerinin ABD doları cinsinden fiyatlandırılmasının mevcut beklentiler açısından yeterli olduğunu düşünüyorum” dedi.

Country Garden dolar tahvillerini elinde bulunduran ABD’li bir varlık yöneticisi şunları ekledi: “Bazı kayıplardan kurtulmaya hazırız ancak yeniden yapılandırma sürecinin Evergrande gibi diğer şirketlerle karşılaştırıldığında etkili ve daha az sancılı olacağını umuyoruz.”

Varlık yöneticisi kimliğini açıklamayı reddetti.

Ancak Country Garden, 10,8 milyar yuan (1,5 milyar dolar) değerindeki sekiz tahvilin üç yıllık geri ödeme uzatmaları sayesinde bir miktar nefes alma alanı elde ederek iç borcu açısından daha iyi bir konumda.

CreditSights’ın Salı günü yayınlanan raporuna göre Çin, emlak piyasasını canlandırmak için son aylarda bir dizi destek önlemi başlattı ancak özel geliştiriciler hâlâ yeni sermaye elde etmekte zorlanıyor.

Raporda şunlar belirtiliyor: “Ev satın alanlar devletle bağlantılı geliştiricilere karşı önyargılı olmaya devam ettikçe, henüz temerrüde düşmemiş özel sektör tarafından işletilen geliştiricilerin, yetersiz sözleşmeli satış üretimi ve finansmana erişim eksikliği nedeniyle baskı altında olmaları nedeniyle hayatta kalmayı giderek daha zorlayıcı bulmaları muhtemeldir.

Çin’in emlak piyasasına yönelik kasvetli görünüm, borçların yeniden yapılandırılması nedeniyle dış alacaklıların kabul etmek zorunda kalabileceği şartları muhtemelen daha da kötüleştirecek.

Çarşamba günkü veriler, Çin’deki emlak yatırımının yılın ilk dokuz ayında %9,1 oranında düştüğünü gösterdi. Taban alanına göre satışlar %7,5 azaldı.

Eylül ayı ulusal yeni ev fiyatları Perşembe günü açıklanacak. Ağustos verileri aylık bazda %0,3 düşüş göstererek 10 ayın en hızlı düşüşünü gösterdi.

JPMorgan’a göre, Çin’deki ev satışlarının %40’ını oluşturan geliştiriciler, 2021’den bu yana borç yükümlülüklerini yerine getiremedi. Çoğu özel olan bu şirketler, yaklaşık 110 milyar dolar değerinde yüksek getirili offshore tahvil ihraç etti.

Hong Kong’un Hang Seng Anakara Emlak Endeksi (.HSMPI) bu yıl şu ana kadar %40 düştü.

(1 $ = 7,3110 Çin yuanı)

Standartlarımız: Thomson Reuters Güven İlkeleri.